가득.
'권리 포기'란 무엇인가?
Vesting은 고용주가 제공 한 주식 인센티브 또는 고용인의 적격 퇴직 연금 계좌 또는 연금 계획에 대한 고용주 기부금에 대해 근로자가 상실되지 않는 권리를 누리는 과정입니다. 조끼는 종업원에게 시간이 지남에 따라 고용주가 제공 한 자산에 대한 권리를 부여하여 직원이 성과를 내고 회사와 함께 유지할 수있는 인센티브를 제공합니다. 회사가 정한 가득 조업 일정에 따라 직원이 자산의 완전한 소유권을 취득하는시기가 결정됩니다. 일반적으로 비 권리 침해 권리는 직원이 근무한 기간을 기준으로 발생합니다.
'절멸'을 깨고
가득에 대한 정확한 요구 사항은 해당 규정이 포함 된 계획서에 명시되어 있습니다. 예를 들어, 직원은 연간 보너스의 일부로 100 개의 제한된 재고 단위를받을 수 있습니다. 이 가치있는 직원을 향후 5 년간 회사에 남겨 두도록 유인하려면 다음 일정에 따라 주식을 가득 채 웁니다. 보너스 후 2 년차에 25 단위, 3 년차에 25 단위, 4 학년에 25 단위 및 5 년. 직원이 3 년 후에 회사를 떠나면 나머지 50 명은 자격이 상실되고 나머지 50 명은 자격이 상실됩니다.
일부 이익의 경우 가득 조건은 즉각적입니다. 직원들은 항상 퇴직 계획에 대한 급여 - 연금 기금 및 SEP 및 SIMPLE 사용자 기여금에 100 % 기득권을 가지고 있습니다. 직원의 401 (k) 계획에 대한 고용주의 기부금은 즉시 가득 될 수 있습니다. 또는 수년 후 특정 절기를 지나면 고용주의 기여금 100 %를 직원에게 주거나 절 차 가득 일정을 사용하여 몇 년 후에 보험료를 지급 할 수 있습니다. 매년 고용주의 기여. 전통적인 연금 계획은 5 년의 절벽 가득 일정 또는 3 년에서 7 년의 등급의 가득 일정을 가질 수 있습니다.
귀하의 고용주가 귀하의 플랜에 기부 한 금액에 충 분히 충당 되었기 때문에 원할 때 언제든지 해당 금액을 인출 할 수 있다는 의미는 아닙니다. 퇴직 연령에 도달해야 벌금이없는 인출을하기 전에 플랜 규정에 따라야합니다.
주식 옵션 및 기타 포상을위한 새로운 회계 규칙 이해.
직원에게 주식 기준 보상을 제공하는 것과 관련된 변호사, 세무 전문가 및 기타 임원은 재무 제표 기준 123 호 재무 제표 ( "FAS 123 (R)")에 명시된 새로운 회계 규정을 기본적으로 이해해야합니다. "). 이 규칙에 대한 이해는 현재 보조금에 대한 영향을 평가하고 미래 보조금을위한 전략을 개발하는 데 중요합니다. 다음 토론에서는 개요를 제공합니다.
오래된 회계 규칙.
새 규칙을 설명하기 전에 이전 회계 규칙을 이해하는 것이 좋습니다. 일반적으로 곧 쓸모없는 구식 규칙에 따라 스톡 옵션을 지불하는 두 가지 방법이 있습니다. (1) "본질적인 가치 계산" 회계 원칙위원회의 의견 25 번에 의거; (2) "공정 가치 회계" FASB Statement 123 ( "FAS 123")하에
일정 기간 동안 가득하는 일반 바닐라 스톡 옵션은 일반적으로 고정 가치 회계에 따라 달라질 수 있습니다. 고정 내재 가치 회계 하에서, "스프레드" (즉, 부여 시점의 주식의 공정한 시장 가치가 행사 가격을 초과하는 금액)은 주식 매수 선택권의 가득 기간 동안 비용 화되어야한다. 스프레드가 0이면 비용을 인식 할 필요가 없습니다. 기업이 공정한 시장 가치로 옵션을 부여함으로써 비용을 들이지 않고 옵션을 발행하는 방식입니다.
특정 종류의 스톡 옵션은 & quot; 변수 & quot; 내재 가치 회계. 예를 들어, 옵션이 특정 성과 목표를 달성하는 옵션의 수취인만을 기준으로 가득 찬 경우, 옵션은 다양한 내재 가치 회계의 적용을받습니다. 변동 회계의 경우, 옵션을 기초로 한 주식 평가는 일반적으로 옵션 기간 동안 (즉, 옵션이 행사되거나 만료 될 때까지) 정기적으로 비용 화됩니다.
변동 회계의 효과는 옵션의 기초가되는 주식 가치의 증가가 회사의 수익에 대한 극적인 회계 비용을 초래할 수 있다는 것입니다. 이러한 이유로 회사는 일반적으로 주식 선택권이나 변동 회계를 유발하는 기타 상을 수여하지 않습니다.
마지막으로 공정 가치 회계 하에서 부여 시점의 스톡 옵션의 공정 가치는 옵션의 가득 기간 동안 비용 처리됩니다. 공정 가치는 Black-Scholes와 같은 옵션 가격 결정 모델을 사용하여 결정됩니다.
새 회계 규칙.
일반적으로 상장 회사는 2005 년 6 월 15 일 이후 첫 번째 회계 연도에 FAS 123 (R)을 준수해야합니다. 민간 기업은 2005 년 12 월 15 일 이후 첫 번째 회계 연도를 준수해야합니다. 은 회계 연도에 2006 년 1 분기 중에 FAS 123 (R)을 이행해야합니다.
새로운 규칙을 적용하는 첫 번째 단계는 보너스가 "주식"인지 여부를 결정하는 것입니다. 보너스 또는 "책임" 장학금. 보너스 조건은 주식 결제를 요구할 경우 주식 보상입니다. 따라서 스톡 옵션과 제한된 주식은 모두 주식 보상입니다. 주식으로 결제되는 주식 보상 권리도 주식 보상입니다.
보너스가 주식 보너스로 결정되면, 다음 단계는 주식 보너스가 "최고 가치"인지 여부를 결정하는 것입니다. 수상 또는 "감상" 장학금. 완전 가치 형 주식 보상의 예로 제한된 주식이 있습니다. 감사원의 사례에는 스톡 옵션과 주식 보상 권리가 포함됩니다.
종업원에게 부여 된 가득 차있는 가치의 주식 보상의 경우, 새로운 회계 규정에 따라 기업은 보조금을 수령 한 날의 상장 된 주식의 시장 가치에 기초하여 보상 원가를 인식해야하며, ) 수상자가 지불 한 금액. 이 비용은 일반적으로 상각 기간 인 상여금으로 상각됩니다.
종업원에게 부여 된 보상 주식 보상의 경우, 새로운 회계 규정에 따라 회사는 보조금을 지급 한 날에 보상의 공정 가치와 동일한 보상 원가를 인식해야합니다. 이 비용은 일반적으로 보너스의 가득 기간 동안 상각됩니다. 보너스의 공정 가치는 가격 결정 모델을 사용하여 결정됩니다. 허용되는 모델에는 Black-Scholes 모델과 격자 모델이 있습니다. FASB는 특정 가격 모델을 선호하지 않습니다. 어떤 가격 책정 모델이 사용되었는지에 관계없이 모델에는 다음 입력 사항이 포함되어야합니다.
현재 주가,
옵션의 예상 기간,
주식의 예상되는 변동성,
무위험 이자율,
주식의 예상 배당금 및
옵션의 행사 가격.
주식 기준 보상의 조건이 주식이 아닌 현금 결제를 요구하는 경우이를 보상 상이라고합니다. 예를 들어, 현금으로 결제되는 주식 보상 권리는 책임상의 보상입니다. 현금으로 주식 보상을 결정하는 패턴이있는 경우 주식 보상은 책임 보상으로 재 분류 될 수 있습니다.
회계 처리가 책임 보상을 제공하는 것은 하나의 주요한 차이점을 제외하고는 주식 보상을 제공하는 처리와 거의 동일합니다. 이러한 차이점은 보너스가 확정 될 때까지 보너스 가치가 각보고 기간 말에 재 측정된다는 점입니다. 바꾸어 말하면, 보상 상금은 회계 처리의 대상이됩니다.
따라서, 전액 부채 상환과 관련하여 보상 원가는 보조금의 수령자가 지급 한 금액 (있는 경우)보다 보조금의 기초가되는 주식의 시장 가치에 근거합니다. 이 보상 비용은 보상액이 가득 될 때까지 또는 재 정착 될 때까지 매보고 기간마다 재 측정됩니다. 인식 책임 보상액과 관련하여 보상 원가는 가격 결정 모형을 사용하여 결정되며, 보상이 행사되거나 달리 결정 될 때까지 매보고 기간마다 재 측정됩니다.
새 규칙은 서비스, 성과 및 시장 조건에 따라 정하는 보상을 차별화합니다. 서비스 조건은 고용주에게 서비스를 제공하는 직원과 관련됩니다. 성과 조건은 고용주의 활동이나 운영과 관련됩니다. 시장 조건은 특정 주가 또는 특정 수준의 내재 가치의 달성과 관련됩니다.
서비스 또는 실적 조건에 따라 부여되는 보상의 경우, 상금이 상실되는 경우 회계 회 계가 취소됩니다. 따라서 직원이 서비스 기반 옵션이 확정되기 전에 종결되거나 옵션에 명시된 성과 조건이 충족되지 않는 경우, 회계 비용이 취소됩니다. 한편, 가득 조건이 시장 조건의 적용을받는 경우, 수취인이 성과 측정 기간 종료 전에 고용을 종료하지 않는 한 회계 전표의 환입은 일반적으로 없습니다.
회사가 상을 수정하는 경우 수정 날짜의 상여금의 공정 가치가 수정 직전에 공정 가치를 상회하는 보상 비용을 인식해야합니다. 보상이 부여되는 범위 내에서이 보상 원가는 수정 일에 인식됩니다. 보상이 배제되는 범위 내에서, 이 보상 원가는 잔존 가득 기간 동안 인식됩니다. "변형" 양도, 행사 가격, 가득 조건, 양도 가능성 또는 합의 조건의 변경을 포함하여 보너스 조건의 변경입니다.
일반적으로 민간 기업은 위에서 설명한 새로운 규정에 따라 회계 비용을 계산해야합니다. 그러나 민간 기업에게는 몇 가지 중요한 차이점이 있습니다. 첫째, 민간 기업이 옵션 가격 결정 모델을 사용할 때 자사 주식의 변동성을 추정 할 수 없다면 일반적으로 적절한 산업 지수의 역사적 변동성을 사용해야합니다. 색인을 공개해야합니다. 둘째, 책임 보너스와 관련하여 민간 기업은 위에서 설명한 새로운 규칙 또는 award†™의 본질적인 가치를 사용하여 이러한 보너스를 가치있게 평가할 수 있습니다.
특정 주식 거래에 대해 논의하기.
표준 스톡 옵션.
새로운 규정에 따라 스톡 옵션의 공정 가치는 옵션 가격 결정 모델을 사용하여 부여 일에 측정되며 그 가치는 가득 기간 동안 보상 비용으로 인식됩니다. 옵션이 적정 비율로 가득되면 (예 : 발행자와의 피고 용인의 서비스에 따라 매년 25 %), 발행자는 가득 기간 동안 정액법 또는 발생주의 기준에 따라 보상 비용을 상각하는 선택권을 갖는다. 정액법을 사용하는 경우 일반적으로 2 년에 $ 20,000 상당의 4 년 등급 채무 옵션의 보상 비용은 1 년에 5,000 달러, 2 년에 5,000 달러, 3 년에 5,000 달러, 4 년에 5,000 달러가됩니다. 방법이 사용되는 경우, 가득 기간의 매년은 별도의 보상으로 처리되어야하며 회계 지출은 최우선 적이다. 따라서 옵션에 대한 보상 비용은 다음과 같이 보일 수 있습니다 : 1 년에 $ 10,000, 2 년에 6,000 달러, 3 년에 3,000 달러 및 4 년에 $ 1,000. 절벽에 가득 찬 옵션은 정액법을 사용해야합니다.
성과 기반 스톡 옵션.
이전 규칙에 따르면, 성과 조건만을 기준으로 가득 된 주식 옵션은 변동 회계 처리의 대상이됩니다. 새로운 규칙에 따라 그러한 성과 기반 옵션은 변동 회계의 적용을받지 않습니다. 대신, 이러한 옵션의 회계 처리 비용은 기본적으로 표준 스톡 옵션과 동일한 방식으로 측정됩니다. 많은면에서 성과 조건은 직원의 이익을 회사 주주의 이익에 더 잘 부합시킵니다. 따라서 우리는 성과 중심 스톡 옵션의 부여가 증가 할 것으로 보입니다.
주식 감사권.
이전 규칙에 따르면 SAR은 변동 회계의 적용을받습니다. 이러한 이유로 SAR을 사용하는 회사는 많지 않습니다. 새로운 규정에 따라, 주식 결제 형 SAR의 회계 처리 비용은 일반적으로 스톡 옵션과 동일한 방식으로 측정되며 변동 회계 처리가 적용되지 않습니다. 주식 결제 형 SAR은 스톡 옵션과 경제적으로 매우 유사하며 회사는 옵션과 달리 SAR을 정산 할 때 주식을 더 적게 사용하기 때문에 주식 옵션에서 주식 결제 형 SAR로 전환 할 수 있습니다. 또한 SAR을 통해 참가자는 행사 가격이나 중개 수수료를 지불하지 않고도 주식을 취득 할 수 있습니다. 그러나 현금으로 결제되는 보증금은 다양한 회계 처리를 필요로합니다. 따라서 우리는 현금으로 결제 된 보증금의 지급이 증가하는 것을 볼 수 없을 것입니다.
직원 주식 구매 계획.
이전 규칙에 따르면 ESPP는 보상 적으로 취급되지 않으므로 회계 청구가 필요하지 않습니다. 새로운 규칙에 따라 ESPP를 후원하는 회사는 ESPP가 협상 기준을 충족시키지 않으면 ESPP가 5 %를 초과하는 할인을 제공해서는 안되며 회고 조항을 포함하지 않아야한다는 것을 포함하여 회계 책임을 기록해야합니다. 대부분의 ESPP가이 기준을 충족시키지 않기 때문에 회사는 ESPP를 개정 할 것인지 또는 회계 담당을 결정할 필요가 있습니다. 회계 료는 옵션 가격 결정 모델을 사용하여 결정되고 구매 기간 동안 누적됩니다.
종업원 주식 옵션 : 정의 및 핵심 개념.
Employee Stock Options (ESOs)에 대한 세부 사항을 자세히 살펴보기 전에 기본 옵션 조항을 이해하는 것이 중요합니다. 다음은 알아 두어야 할 10 가지 주요 옵션 조항에 대한 간략한 설명입니다.
통화 옵션 : 단순히 "통화"라고도하며 통화 옵션은 구매자에게 정의 된 기간 내에 기본 보안 또는 자산을 특정 가격으로 구매할 의무를 갖지 만 권리는 부여하지 않습니다. 따라서 구매자는 기본 보안 또는 자산의 가격이 상승 할 때 이익을 얻습니다.
(Option) Exercises : 통화 구매자의 경우 옵션 행사는 행사 가격 또는 행사 가격으로 기초 자산을 매입 할 권리를 행사하는 것을 의미한다. Put buyer의 경우 옵션 행사는 행사 가격 또는 행사 가격으로 기초 담보 증권을 매각 할 권리를 행사하는 것을 의미한다.
운동 가격 또는 스트라이크 가격 : 기본 자산을 (콜 옵션에 대해) 구매하거나 (풋 옵션에 대해) 팔 수있는 가격; 행사 가격 또는 행사 가격은 옵션 계약 체결 시점에 결정됩니다.
만료일 : 옵션 계약의 유효 기간이 끝난 후 무효입니다. 만기가 남은 시간은 옵션의 가격을 결정하는 중요한 요소입니다. 일반적으로 만료 될 시간이 길수록 옵션 가격이 높아집니다.
the money (ITM) : 옵션이 본질적 가치를 지닌다는 것을 나타내는 용어, 즉 콜 옵션의 경우 기본 증권의 시장 가격이 행사 가격보다 높고 Put 옵션의 경우 시장 가격이 a 풋 옵션. 반대로 옵션은 콜 옵션의 행사 가격보다 낮은 경우 또는 시장 가격이 풋 옵션의 행사 가격보다 높은 경우 "외상"(OTM)이라고합니다. 옵션은 기초의 시장 가격이 콜 옵션과 풋 옵션에 대한 행사 가격과 동일한 경우 "현금"(ATM)이라고합니다.
내재 가치 : 기본 자산의 시장 가격이 행사 가격보다 높으면 통화는 본질적인 가치를가집니다. Put은 기초 자산의 시장 가격이 행사 가격보다 낮 으면 내재 가치가 있습니다.
옵션 프리미엄 : 옵션 구매자가 옵션 판매자 또는 "작가"에게 지불하는 가격. 일반적으로 주당 기준으로 인용됩니다. 보험료는 옵션 구매시 구매자가 지불하며 환불되지 않습니다.
스프레드 (Spread) : 행사 당시의 보안의 시장 가격과 옵션의 행사 가격 간의 차이.
시간 가치 : 옵션의 가격 또는 프리미엄의 두 가지 구성 요소 중 하나 (본질적인 가치 포함) - 시간 가치는 옵션의 본질적인 가치를 초과하는 프리미엄입니다. 내재 가치가없는 옵션의 경우 전체 프리미엄은 시간 값에 기인합니다.
Underlying (Asset) : 옵션의 가격이 기초로되어 있고 운동시 옵션 구매자에게 전달되어야하는 금융 자산 또는 증권.
이제 ESO를 구체적으로 살펴보고 참가자 (수령인)와 수여인 (고용주)으로 시작하십시오. 피 양도인 (피 양도자라고도 함)은 임원 또는 직원이 될 수 있지만 양도인은 피용자를 고용하는 회사입니다. 피부 여자는 일반적으로 특정 제한이있는 ESO의 형태로 형평 보상을 받게되며, 가장 중요한 중 하나는 가득 기간입니다.
가득 기간은 종업원이 자신의 ESO를 행사할 수 있도록 기다려야하는 기간입니다. 직원은 왜 기다려야합니까? 직원에게 성과를 내고 회사와 함께 머물 수있는 인센티브를 제공하기 때문입니다. Vesting은 옵션 부여 시점에 회사가 설정 한 미리 결정된 일정을 따릅니다.
ESO는 종업원이 옵션을 행사하고 회사 주식을 구매할 수있는 경우에 부여 된 것으로 간주된다. 주식 옵션을 행사 함에도 불구하고 주식 매수 선택권을 행사하고 주식을 즉시 파기함으로써 직원들이 빠르게 이익을 얻고 싶지 않을 수도 있기 때문에 스톡 옵션의 행사에도 불구하고 특정 경우에 주식이 가득 채워지지 않을 수 있습니다 그 회사.
옵션 교부금에 해당하는 경우 직원에게 적용되는 권리 및 제한 사항을 결정하기 위해 회사의 스톡 옵션 계획과 옵션 계약을주의 깊게 검토해야합니다. 스톡 옵션 계획은 회사의 이사회가 초안을 작성하고 수령인의 권리에 대한 세부 사항을 포함합니다. 옵션 계약은 가득 조건 일정, ESO가 어떻게 가득 될지, 보조금이 나타내는 주식, 행사 가격 또는 행사 가격과 같은 옵션 보조금의 주요 세부 사항을 제공합니다. 핵심 직원이나 임원 인 경우 옵션 합의의 특정 측면 (예 : 주식이 가장 빨리 가득되는 가득 표) 또는보다 낮은 행사 가격을 협상 할 수 있습니다. 또한 점선에 서명하기 전에 금융 플래너 또는 자산 관리자와 옵션 계약을 논의하는 것이 가치가 있습니다.
ESO는 일반적으로 가득 된 일정에 명시된대로 미리 결정된 날짜에 시간에 따라 청크로 가득합니다. 예를 들어, 1,000 주식을 살 권리가 부여 될 수 있으며 옵션은 4 년 동안 연간 25 %의 권리를 부여하고 10 년 동안 만 주식을 매입 할 수 있습니다. 따라서 250 명의 주식을 살 권리를 부여하는 ESO의 25 %는 옵션 부여 일로부터 1 년 동안, 다른 25 %는 부여일로부터 2 년 동안 가득 될 것입니다.
1 년 후에 25 % 기득 ESO를 행사하지 않으면 행사할 수있는 옵션이 누적 적으로 증가합니다. 따라서 2 년 후에는 50 %의 기득권을 가진 ESO가 생길 것입니다. 처음 4 년 동안 ESO 옵션을 사용하지 않는다면 그 기간 후에 ESO의 100 %를 부여 받게되며, 전체 또는 일부를 행사할 수 있습니다. 앞서 언급했듯이 ESO의 임기는 10 년이라고 가정했습니다. 즉, 10 년 후에는 더 이상 주식을 살 권리가 없습니다. 그러므로 ESO는 10 년의 기간 (옵션 부여 일로부터 계산)이 시작되기 전에 행사되어야합니다.
주식 지불.
위의 예를 계속 사용하여 1 년 후에 ESO의 25 %를 행사한다고 가정 해 보겠습니다. 이것은 회사 주식의 250 주를 파업 가격으로받을 수 있음을 의미합니다.
주식에 대해 지불해야하는 가격은 주식의 실제 시장 가격에 관계없이 옵션 계약에 명시된 행사 가격 또는 행사 가격입니다. 현재 원천 징수 세 및 기타 관련 주 및 연방 소득세가 고용주에 의해 공제되며, 구매 가격에 일반적으로이 세금이 주가 구매 비용에 포함됩니다.
당신은 주식을 지불하기 위해 현금을 마련해야합니다. 이것은 시장 가격이 행사 가격보다 상당히 높은 경우 특히 좋은 문제이지만 단기간에 현금 흐름 문제가있을 수 있음을 의미합니다.
ESO 행사로 구매 한 주식에 대해 현금으로 지불해야하는 현금 운동은 일부 고용주가 허용하는 옵션 운동의 유일한 경로입니다. 그러나 다른 고용주는 이제 단기간에 옵션 행사에 자금을 제공하기 위해 중개인이나 기타 금융 기관과 합의한 후 현금을 사용하지 않는 운동을 허용 한 다음 모든 또는 일부의 즉각적인 판매로 대출금을 상환합니다. 취득한 주식.
ESO 보급 및 과세.
우리는 이제 ESO 확산에 도달합니다. 취득한 주식이 현행 가격으로 시장에서 즉시 판매 될 수 있기 때문에, 시장 가격이 행사 가격에서 높을수록, "스프레드"가 더 커지므로 직원이 얻은 보상 ( "이득"이 아님)이 커집니다. 나중에 볼 수 있듯이, 이것은 조세 사건을 촉발하여 일반 소득세가 과세 대상에 적용됩니다.
ESO 조세와 관련하여 다음 사항을 염두에 두어야합니다 (직원 스톡 옵션을 최대한 활용하십시오).
옵션 보조금 자체는 과세 대상이 아닙니다. 피고용인 또는 피지 명자는 옵션이 회사에 의해 부여 될 때 즉각적인 세금 부과에 직면하지 않습니다. 보통 (항상 그런 것은 아니지만) ESO의 행사 가격은 옵션 부여 일에 회사 주식의 시장 가격으로 결정됩니다. 과세는 운동시 시작됩니다. 스프레드 (행사 가격과 시장 가격 간)는 조세의 거래 요소로도 알려져 있으며 IRS가이를 직원 보상의 일부로 간주하기 때문에 일반 소득 세율로 과세됩니다. 인수 한 주식의 매각으로 또 다른 과세 대상 사건이 발생합니다. 직원이 행사 후 1 년 이내에 또는 최대 1 년 동안 인수 된 주식을 판매하는 경우, 거래는 단기 자본 이득으로 취급되며 일반 소득 세율로 과세됩니다. 취득한 주식이 행사 후 1 년 이상 매각 된 경우, 낮은 자본 이득 세율을 적용받을 수 있습니다.
이것을 예제로 설명해 보겠습니다. 행사 가격이 25 달러이고 주식의 시가가 55 달러 인 ESO를 소유하고 있다고 가정 해 보겠습니다. ESO 당 1,000 주 주식의 25 %를 행사하고 싶습니다.
따라서 주식 ($ 25 x 250 주)에 대해 6,250 달러 (당분간 세금 무시)를 지불해야합니다. 주식의 시장 가치가 13,750 달러이므로, 취득한 지분을 즉시 판매한다면 세전 이익은 7,500 달러가 될 것입니다. 이 스프레드는 주식을 매각하지 않더라도 운동 연도에 손에 보통 소득으로 과세됩니다. 기술 분야의 수천명의 근로자가 2000-02 "기술 난파선"의 여파에서 발견 했으므로이 부분은 주식을 계속 보유하고 가격이 급락하면 엄청난 세금 부과 위험을 초래할 수 있습니다 ( "기술 노동자 스톡 옵션은 세금 악몽으로 바뀐다").
중요한 점을 다시 한번 생각해 봅시다 - 왜 ESO 운동시 세금이 부과됩니까? 현재 시장 가격 (바겐 세일 가격, 즉 바겐 세일)에 상당한 할인 가격으로 주식을 살 수있는 능력은 고용주가 귀하에게 제공 한 총 보상 패키지의 일부로 IRS에서 볼 수 있으므로 소득세로 과세됩니다 율. 따라서 귀하가 ESP 행사에 따라 취득한 주식을 매각하지 않더라도, 귀하는 운동시 세금 부담을 유발합니다.
표 1 : ESO 확산 및 과세의 예.
ESO의 본질 가치 대 시간 값.
옵션 값은 본질적인 값과 시간 값으로 구성됩니다. 시간 값은 만료 될 때까지 남은 시간 (ESO가 만료되는 날짜)과 몇 가지 다른 변수에 따라 다릅니다. 대부분의 ESO가 옵션 부여 일로부터 최대 10 년의 만료 날짜를 가지고 있다고 가정 할 때, 시간 가치는 상당히 중요 할 수 있습니다. 거래 가격 옵션은 거래 가격 옵션을 쉽게 계산할 수 있지만 시장 가격을 사용할 수 없기 때문에 ESO와 같은 거래 옵션의 시간 가치를 계산하는 것이 더 어렵습니다.
ESO의 시간 가치를 계산하려면 잘 알려진 Black-Scholes 옵션 가격 결정 모델 (ESO : Black-Scholes 모델 사용 참조)과 같은 이론적 가격 모델을 사용하여 ESO의 공정 가치를 계산해야합니다. ESO의 공정 가치를 추정하기 위해 행사 가격, 남은 시간, 주가, 무위험 이자율 및 변동성과 같은 입력을 모델에 연결해야합니다. 여기서 표 2에서 볼 수 있듯이 시간 값을 계산하는 것은 간단합니다. 옵션이 "at at money"(ATM) 또는 "out of out"일 때 본질적인 값 (절대 음수가 될 수 없음)은 0입니다. 돈 "(OTM); 이러한 옵션의 경우 전체 값은 시간 값으로 만 구성됩니다.
ESO의 실행은 본질적인 가치를 포착 할 것이지만 일반적으로 시간 가치를 포기하고 (왼쪽이 있다고 가정 할 경우) 잠재적으로 숨겨진 기회 비용이 커질 수 있습니다. 표 2에 표시된 바와 같이 ESO의 계산 된 공정 가치가 $ 40이라고 가정합니다. 본질적인 가치 $ 30를 뺀 것은 ESO에 $ 10의 시간 가치를 부여합니다. 이 상황에서 ESO를 행사할 경우, 주당 10 달러 또는 250 주 기준으로 총 2,500 달러의 시간 가치를 포기할 것입니다.
표 2 : 본질적인 값 및 시간 값의 예 (Money ESO에서)
ESO의 가치는 고정되어 있지는 않지만 기본 주식의 가격, 만기까지의 시간, 무엇보다도 변동성과 같은 주요 투입물의 움직임에 따라 시간이 지남에 따라 변동될 것입니다. 귀하의 ESO가 유효하지 않은 상황, 즉 주식의 시장 가격이 이제는 ESO 행사 가격보다 낮다고 가정하십시오 (표 3).
표 3 : 본질적인 가치와 시간 값의 예 (돈 ESO 외)
두 가지 이유로이 시나리오에서 ESO를 사용하는 것은 비논리적입니다. 첫째, 오픈 마켓에서 20 달러로 주식을 사는 것이 25 달러의 운동 가격에 비해 저렴합니다. 둘째로, 귀하의 ESO를 행사함으로써 주당 15 달러의 가치를 포기하게됩니다. 주식이 바닥을 쳤다 고 생각하고 그것을 취득하기를 원한다면 단순히 25 달러에 그것을 사면 ESO를 보유하는 것이 훨씬 더 바람직 할 것입니다 (더 많은 위험을 안고 있습니다. ).
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